.NET Framework 4からは、バッファのクリアにStringBuilder.Clearメソッドを使うことが出来ます。 結果はLengthに0を指定した場合と同じです。

StringBuilder.Clearメソッドを使ってStringBuilderの内容をクリアする
using System;
using System.Text;

class Sample {
  static void Main()
  {
    StringBuilder sb = new StringBuilder("The quick brown fox jumps over the lazy dog");

    Console.WriteLine("<{0}> (Length={1})", sb, sb.Length);

    // Clearメソッドでバッファをクリアする
    sb.Clear();

    Console.WriteLine("<{0}> (Length={1})", sb, sb.Length);

    // 文字列を追加
    sb.Append("The quick brown fox");

    Console.WriteLine("<{0}> (Length={1})", sb, sb.Length);

    // 長さを0にする (Clearメソッドと同じ操作となる)
    sb.Length = 0;

    Console.WriteLine("<{0}> (Length={1})", sb, sb.Length);

    // 文字列を追加
    sb.Append("The quick brown fox");

    Console.WriteLine("<{0}> (Length={1})", sb, sb.Length);
  }
}
実行結果
<The quick brown fox jumps over the lazy dog> (Length=43)
<> (Length=0)
<The quick brown fox> (Length=19)
<> (Length=0)
<The quick brown fox> (Length=19)